هل يؤثر عمق الأسواق الماليّة في النموّ الاقتصاديّ؟ دراسة قياسية على دول مجلس التعاون الخليجي (GCC)

الملخص

يسعى هذا البحث إلى اختبار وجود أثر لعمق السوق الماليّة في تحقيق النموّ الاقتصاديّ لدول مجلس التعاون الخليجيّ خلال الفترة (2001-2021) باستخدام بيانات Panel السنوية. تمّ استخدام مؤشّر عمق السوق الماليّة المركب الصادر عن صندوق النقد الدوليّ -الذي يتضمّن مؤشرات فرعية متعدّدة لقياس حجم السوق الماليّة وسيولتها-كمتغيّر مستقل، ومعدّل نمو إجماليّ الناتج المحليّ -للتعبير عن النمو الاقتصادي-كمتغيّر تابع. مع إضافة كل من الاستثمار الأجنبيّ المباشر، التطوّر التكنولوجيّ وأسعار النفط كمتغيّرات ضابطة.

لتحقيق هدف البحث، واختبار فرضيته، تم الاعتماد على نموذج الاآثار الثابتة ((Fixed Effect Model "FEM" المقدر بطريقة GLS Weights مع ترجيحات Cross –section SUR، وذلك استناداً إلى نتائج اختبارات المفاضلة بين النماذج. أظهرت نتائج التقدير غياب الأثر المعنوي لعمق السوق المالي في معدلات النمو الاقتصادي لدول مجلس التعاون الخليجي خلال الفترة (2001-2021)، مع وجود أثر إيجابي معنوي لكل من الاستثمارات الأجنبية المباشرة وسعر النفط، بينما كان لانتشار الانترنت كوكيل عن التطور التكنولوجي أثر سلبي ومعنوي على هذا النمو.